新闻来源：众盟航运智库    浏览量：1543 王明玥 2017-08-08

　　近日波罗的海交易所宣布将关闭其2011年推出的第一个中央集中FFA交易平台BALTEX，引来中国媒体的一阵热议。
　　BALTEX关闭不等于FFA停止交易
　　传统的FFA是场外交易，而BALTEX则是多方中央集中交易平台，意图将FFA的交易场内化。BALTEX设计初衷是希望新的交易平台能够带来更大流动性、交易透明度、对手的隐私保密性和更高的清算效率。但是，这个新的交易平台似乎动了经纪人了奶酪。在场外交易体系下需要经纪人撮合的业务改到一个中央交易平台上经纪人的地位就严重弱化了。
　　由于FFA自上世纪九十年代初推出时就采用了由经纪人撮合的场外交易模式，所以FFA经纪人对业务量有着很大的话语权。FFA经纪人联合会（FFABA）虽然由波交所会员组成，但它是一个独立的组织，也可以说它是波交所的客户组成的一个独立组织。波交所在许多方面需要它的支持，比如在远期运费评估（Forward Assessment）方面更是需要依赖FFA经纪行的报价。
　　另一方面，用于FFA到期结算的依据，也就是着名的波罗的海干散货和油轮运价指数，就是由实体租船经纪人（也即波交所的指数报价委员）向波交所报价后生成的指数。尽管纸货市场的FFA经纪人和实体市场的租船经纪人有着严格的法律限制互不往来，但是不少经纪公司两边都有独立的公司。波交所依靠实体租船经纪公司编制的指数，如果到头来砸了这些公司的股东在纸货市场的饭碗，自然要受到抵制。可以说，关闭BALTEX是明智之举，如果BALTEX做的很红火，而波交所又无法将BALTEX交易平台的利益合法、合理地传导到帮助它做指数的实体租船经纪公司，那么就有可能影响到波罗的海指数的稳定性。
　　因此，尽管BALTEX宣布即将关闭，但这对场外交易的FFA并无实质性的影响，甚至少了一个竞争性的交易方式，反而可能有利于场外交易FFA的发展。从波交所总裁发表的讲话来看，波交所仍将和其成员，尤其是FFA经纪人联合会成员，共同为促进（场外交易）FFA的发展而努力。根据《贸易风》的报道，BALTEX在早期累计亏损了300万英镑，而这个引起了波罗的海交易所股东和经纪人的不满和批评。（来源：众盟航运智库）